案例分享

據了解，濟寧高新產業投資集團有限公司（以下簡稱“濟寧高新產投”或公司）成立于2015年12月，所屬山東省濟寧市高新技術產業開發區（以下簡稱“濟寧高新區”），是濟寧高新控股集團有限公司（AA+，萬得城投）組建的專業的產業投資運營商，外部評級AA+。截至2024年末，公司總資產170.44億元，凈資產57.34億元。

公司主要負責濟寧高新區范圍內的國有資產運營，通過下屬子公司開展濟寧高新區產業園建設及運營、系統集成及技術開發、熱力供應、工程施工等業務。

未來公司將繼續聚焦科技、綠色、普惠等五大金融領域，推動向綜合金融服務商轉型，助力山東經濟高質量發展。

濟寧高新區作為國家高新技術產業開發區、魯南經濟圈科技創新核心承載區，在全省國家級高新區綜合排名中穩居前列，經濟實力與發展活力顯著。

當前，濟寧高新區緊扣“科技創新策源地、高端產業集聚區、產城融合示范區”戰略定位，扎實推進“產業興區、創新強區”行動，重點培育高端裝備制造、生物醫藥、新能源新材料、數字經濟等戰略性新興產業集群，同時大力發展生產性服務業、科技服務等現代服務業。

近年來，濟寧高新區在產業招商、項目落地、要素保障等方面持續發力，一批投資規模大、技術含量高、帶動能力強的重大產業項目相繼簽約投產；同時，區域營商環境持續優化，在政策支持、政務服務、人才引育等方面形成疊加優勢，不僅為企業發展降低了運營成本，更為產業化轉型提供了堅實的政策支撐與產業生態保障，與濟寧高新產投的產業發展方向高度契合，為公司市場化轉型與業務拓展奠定了堅實基礎。

亮點一：產業整合以股權劃轉為主

2024年9月，公司由濟寧高新財金投資有限公司更名為濟寧高新產業投資集團有限公司，正式成立濟寧產投集團。

2024年10月，公司股東濟寧高新控股集團有限公司將旗下山東經達科技產業發展有限公司等3家子公司股權劃轉至濟寧高新產投。

可見，股權劃轉是城投產業化轉型的高效核心抓手。股權劃轉可直接注入契合轉型方向的優質產業資產，選擇同一控制下的優質產業資產，確保劃轉后能快速形成協同效應，才能讓股權劃轉的資產真正轉化為轉型動能。

亮點二：收入構成暫未涉及城建類收入

截至2025年6月30日，濟寧產投集團構成主要源于系統集成及技術開發業務（占比53.39%）、工程施工（占比19.74%）和熱力供應（16.22%）三大板塊。公司收入中未包含政府指派類型的城建類業務收入。

1.系統集成及技術開發業務

承接主體為上市公司——榮聯科技集團股份有限公司（股票代碼002642.SZ，簡稱“榮聯科技集團”)，是專業數字化服務提供商，面向行業客戶提供企業數字化轉型和IT基礎設施建設全方位解決方案。

榮聯科技集團以人工智能、云計算、大數據、物聯網等新一代信息技術為核心，布局算力服務、數據服務、AI應用服務三大業務板塊，深耕金融、運營商、政府公用、智能制造、生物醫療五大行業，以先進的數字化服務賦能客戶全面數字化轉型升級，為數字中國建設助力。

綜上可見，在區域資源供給有限的背景下，區縣城投通過參股技術實力雄厚、發展前景良好的產業型國企，以股權合作為紐帶深化產業協同，是推動自身產業化轉型的重要路徑，亦是區縣城投依托有限資源實現轉型突破、提升市場化運營能力的高效舉措。

2.工程施工業務

嚴格遵循市場化業務認定標準，在公開招投標、展業區域、付款單位性質三大核心要素上均滿足市場化運營特征，不屬于城建收入范疇。

一是承接方式符合市場化競爭規則。公司工程施工業務以工程總承包為核心模式，所有項目均通過公開招投標方式獲取，嚴格遵循《招標投標法》等相關法律法規要求，流程公開透明、競爭公平充分，不存在政府直接指定、委托等非市場化承接情形，完全依托市場競爭機制獲得業務訂單。

二是展業區域體現市場化布局特征。業務范圍聚焦濟寧高新區（項目數量占比超90%），少量覆蓋濟寧市其他下轄區縣，展業區域明確且符合區域產業發展與市場需求導向，并非基于政府行政指令的特定基建任務分配，而是公司根據自身業務定位與市場資源自主選擇的經營區域，具備市場化展業的靈活性與自主性。

三是資金與回款機制脫離政府財政依賴。項目建設資金來源于公司自有資金、外部市場化融資及項目預付款，回款依據為雙方簽訂的市場化合同約定，按照工程進度節點結算支付，不依賴政府財政直接撥款或補貼。

亮點三：區域首支產業轉型科創債

該支債券為高新產投集團在交易所首次亮相的主體信用債，也是濟寧市首支產業轉型科技創新公司債。

根據《上海證券交易所公司債券發行上市審核規則適用指引第2號——專項品種公司債券》（2024年修訂）（表1），本期債券募集資金用于基金出資和子公司增資部分的投向領域屬于科技創新領域，將進一步助力濟寧高新產投加快產業轉型，為金融“五篇大文章”中科技金融的創新落地提供了鮮活案例，屬于科創升級類。

表1:科技創新公司債券類別認定及資金用途

此次發行為濟寧高新產投在資本市場的首次主體信用債亮相，標志著其在科技金融領域的創新實踐取得突破，也為金融支持實體經濟提供了典型案例。